8月9日，央行行長(cháng)易綱就下半年貨幣政策走向作出了最新表態(tài)。他在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，切實(shí)抓好已經(jīng)出臺的穩企業(yè)保就業(yè)各項政策落實(shí)見(jiàn)效。
不僅是易綱，根據第一財經(jīng)統計，近日來(lái)，發(fā)改委、財政部、人力資源和社會(huì )保障部、商務(wù)部等中央部委主要負責人也密集發(fā)聲。這是上月底召開(kāi)的中央政治局會(huì )議定調下半年經(jīng)濟工作后，中央各部委主要負責人對于具體工作部署的集中發(fā)聲，傳遞出重要信號。
從部長(cháng)們透露的信息來(lái)看，在下半年的具體工作中，相關(guān)部委將把握擴大內需這個(gè)戰略基點(diǎn)，推動(dòng)國內國際雙循環(huán)，智慧零售、在線(xiàn)教育、汽車(chē)家電將成為下半年提振消費的重要領(lǐng)域，發(fā)展縣域消費則是這次擴大內需的重點(diǎn)和潛力所在。推進(jìn)“兩新一重”、公共衛生、交通能源等領(lǐng)域補短板是穩投資的重要著(zhù)力點(diǎn)，而促進(jìn)民間投資的恢復成為了下半年做好穩投資工作的重要抓手。
下半年財政貨幣政策怎么走
7月30日召開(kāi)的中央政治局會(huì )議指出，做好下半年經(jīng)濟工作，要堅持穩中求進(jìn)工作總基調，牢牢把握擴大內需這個(gè)戰略基點(diǎn)。要確保宏觀(guān)政策落地見(jiàn)效。財政政策要更加積極有為、注重實(shí)效。貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。
財政部部長(cháng)劉昆8月6日在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，截至7月29日，實(shí)行直達管理的1.7萬(wàn)億元資金中，省級財政部門(mén)已細化下達1.5萬(wàn)億元，市縣財政部門(mén)已細化落實(shí)到項目1.29萬(wàn)億元，為做好“六穩”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)、實(shí)施減稅降費提供了有效的財力支撐。截至7月30日，1萬(wàn)億元抗疫特別國債全部發(fā)行完畢。
為使新增財政資金坐“直通車(chē)”，直抵市縣基層，惠企利民，財政部建立起特殊轉移支付機制，構建覆蓋資金分配、撥付、使用和監管全過(guò)程的制度體系，并開(kāi)發(fā)聯(lián)通各級財政的直達資金監控系統，實(shí)現全鏈條、全過(guò)程監控。
他表示，下一步，財政政策將重點(diǎn)圍繞落實(shí)“六保”任務(wù)發(fā)力，其中，保居民就業(yè)，即全面強化就業(yè)優(yōu)先政策，支持做好高校畢業(yè)生、農民工、退役軍人等重點(diǎn)人群就業(yè)工作。保基本民生，即做好普惠性、基礎性、兜底性民生建設，做好失業(yè)人員、高校畢業(yè)生、困難群眾和退休人員的重點(diǎn)保障，堅決打贏(yíng)脫貧攻堅戰。保市場(chǎng)主體，即重點(diǎn)支持中小微企業(yè)和受疫情沖擊較大的產(chǎn)業(yè)紓困和發(fā)展，不折不扣落實(shí)落細各項減稅降費政策措施，幫助企業(yè)保存量、保資金鏈、保就業(yè)崗位。
以及，保糧食能源安全，即構建完善財政支持實(shí)施鄉村振興戰略的政策體系和體制機制，全力保障糧食和重要農產(chǎn)品供應。保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定，即發(fā)揮好財稅政策的結構性調控優(yōu)勢，支持打通產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上的“堵點(diǎn)”、補上“斷點(diǎn)”，加快推動(dòng)企業(yè)復工復產(chǎn)復市，穩住外貿外資基本盤(pán)，保企業(yè)生產(chǎn)、穩中國制造。保基層運轉，即：加大對地方財力的支持力度，緩解地方收入增長(cháng)放緩帶來(lái)的財政支出壓力，兜牢兜實(shí)“三保”底線(xiàn)。
易綱在8月9日接受采訪(fǎng)時(shí)表示，將會(huì )綜合運用多種貨幣政策工具，引導廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速明顯高于去年，同時(shí)注意把握好節奏、優(yōu)化結構，促進(jìn)普惠型小微企業(yè)貸款和制造業(yè)中長(cháng)期貸款合理增長(cháng)。
這已是一周之內央行對貨幣政策的第三次表態(tài)。
自疫情發(fā)生以來(lái)，為應對疫情影響，央行采取了“擴總量、保供應、促增長(cháng)，降利率、調結構、保主體”的金融政策，并取得顯著(zhù)成效。
當前，我國經(jīng)濟在全球實(shí)現了率先復蘇，二季度我國GDP出現了較為強勁的反彈，GDP同比增長(cháng)3.2%，是全球唯一正增長(cháng)的主要經(jīng)濟體。易綱表示：“總的看，中國經(jīng)濟潛力大、韌性足的特點(diǎn)并沒(méi)有改變，下半年我國經(jīng)濟增長(cháng)將延續復蘇的態(tài)勢，全年有望實(shí)現正增長(cháng)。”
在經(jīng)濟增長(cháng)持續回暖之下，前期總量寬松的貨幣政策將出現調整。易綱稱(chēng)，下半年，央行將保持金融總量適度、合理增長(cháng)，著(zhù)力穩企業(yè)保就業(yè)，防范和化解重大金融風(fēng)險，加快深化金融改革開(kāi)放，促進(jìn)經(jīng)濟金融健康發(fā)展。
中信證券固收首席分析師明明對記者表示：“從總量層面來(lái)看，適度的貨幣政策要拿捏寬松的力度，不能搞大水漫灌。實(shí)際上這本身是延續貨幣政策二季度以來(lái)的操作，即流動(dòng)性投放縮量、公開(kāi)市場(chǎng)操作利率維持穩定。在這一基調上，穩貨幣將貫穿下半年。”
方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家顏色亦對第一財經(jīng)稱(chēng)：“貨幣政策要看經(jīng)濟運行趨勢，在國民經(jīng)濟逐步改善并逐步走出通縮的情況下，將延續6、7月的政策趨勢，貨幣政策不會(huì )過(guò)于寬松，仍將以穩為主，8月降準降息概率較低。”
相關(guān)數據顯示，截至7月27日，1萬(wàn)億再貸款、再貼現政策已支持地方法人銀行累計發(fā)放優(yōu)惠利率貸款4573億元。“當前仍有5427億元再貸款再貼現額度，直達實(shí)體經(jīng)濟的貨幣政策工具也將陸續發(fā)揮作用，相對而言定向降準落地的概率較小。”明明說(shuō)道。
東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青認為，結合第二季度貨幣政策執行報告分析，下半年央行下調MLF招標利率、7天期逆回購利率等政策利率的可能性下降，但包括企業(yè)一般貸款利率在內的企業(yè)綜合融資成本仍會(huì )保持較快下行態(tài)勢。
穩外資外貿、擴內需
在研判下半年外貿形勢時(shí)，商務(wù)部部長(cháng)鐘山近日稱(chēng)，“下半年主要任務(wù)是穩住外貿外資基本盤(pán)，促進(jìn)國內消費發(fā)展，推動(dòng)國內國際雙循環(huán)。”
下半年，我國外貿面臨的形勢更加復雜嚴峻，世界經(jīng)濟下滑對需求的影響將進(jìn)一步顯現，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈受阻，外貿企業(yè)生存壓力仍然很大。要在穩住外貿主體上下功夫，穩住產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈，穩住全球貿易大國地位。
“商務(wù)部將加大政策支持力度，推動(dòng)出臺和落實(shí)出口退稅、外貿信貸、出口信保、出口轉內銷(xiāo)等系列穩企紓困政策，讓政策惠及更多外貿企業(yè)，鼓勵企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展，激發(fā)企業(yè)活力。”鐘山說(shuō)。
“我國擁有14億人口的龐大市場(chǎng)和完善的產(chǎn)業(yè)配套體系，營(yíng)商環(huán)境不斷改善，相信聰明的外商一定不會(huì )放棄中國市場(chǎng)。”鐘山說(shuō)，下半年商務(wù)部將從三方面著(zhù)力，重點(diǎn)在穩定外資存量、擴大外資增量上下功夫，保持利用外資大國地位。
下半年發(fā)力擴內需，鐘山稱(chēng)，要在創(chuàng )新流通、促進(jìn)消費上下功夫，包括提升城市消費、擴大農村消費、發(fā)展服務(wù)消費。
擴大內需戰略如何推進(jìn)？發(fā)改委副主任寧吉喆表示，我國有14億人口、4億多中等收入群體，國內市場(chǎng)空間廣闊。要積極擴大消費需求，落實(shí)消費政策，引導消費方向，改善消費環(huán)境，提高消費能力。
擴大內需，要更好發(fā)揮消費對經(jīng)濟增長(cháng)的基礎性作用。寧吉喆稱(chēng)，下半年，我國將加快推動(dòng)智慧零售、在線(xiàn)教育等新型消費高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)汽車(chē)和家電消費轉型升級，鼓勵限購城市適當增加汽車(chē)購置限額，放寬新能源汽車(chē)限購，對購置新能源汽車(chē)等給予適當補貼。
突如其來(lái)的疫情讓消費從線(xiàn)下走向線(xiàn)上，在線(xiàn)教育、遠程辦公、直播帶貨、門(mén)店到家等新型消費開(kāi)始走紅，不僅高效地匹配供需雙方，刺激消費回補，還深刻地影響著(zhù)產(chǎn)業(yè)形態(tài)、民生保障等方方面面。
業(yè)內分析，新型消費是消費領(lǐng)域新的突破點(diǎn)，將是拉動(dòng)消費回升、擴大內需和促進(jìn)國內循環(huán)更加順暢的一大利器。新型消費的作用在于在消費者收入不變的情況下，通過(guò)降低交易成本、提升消費體驗、加快消費速度等渠道讓消費者獲得更多的消費服務(wù)，從總量上看呈現出消費增加、消費升級等現象。
比如，智慧零售要求零售從根本上提升效率、降低成本，背后是物流、互聯(lián)網(wǎng)和科技等領(lǐng)域的共同提升和深度配合，一旦智慧零售得到較快發(fā)展，意味著(zhù)消費過(guò)程中交易成本的減少，反過(guò)來(lái)會(huì )刺激消費增長(cháng)。
汽車(chē)和家電消費轉型升級也將為提振消費注入活力。上半年，國務(wù)院、國家發(fā)改委等部門(mén)已推出配套政策“組合拳”。例如，《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費的意見(jiàn)》提出逐步放寬或取消汽車(chē)限購；《關(guān)于穩定和擴大汽車(chē)消費若干措施的通知》明確將新能源汽車(chē)購置補貼政策延續至2022年底等。地方解綁限購政策措施也相繼出臺，北京自8月1日起面向“無(wú)車(chē)家庭”一次性增發(fā)2萬(wàn)個(gè)新能源小客車(chē)指標等。
“還有一點(diǎn)，要發(fā)展縣域的消費聚集區，是這次擴大內需的重點(diǎn)，也是消費發(fā)展很有潛力的地方。比如說(shuō)縣城里步行街的改造，應當給予貸款的支持，還可以發(fā)行一些企業(yè)的債券，來(lái)支持這種改造，使得中國的消費不僅有大城市的消費，有中等城市的消費，也有縣城消費。”寧吉喆說(shuō)。
7月30日的中央政治局會(huì )議指出，要以新型城鎮化帶動(dòng)投資和消費需求，推動(dòng)城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機制創(chuàng )新。
中國城市和小城鎮改革發(fā)展中心研究員馮奎認為，從需求的角度來(lái)講，城鎮化的推進(jìn)將擴大內需、加大投資，發(fā)掘出中國長(cháng)期增長(cháng)的最大潛力。長(cháng)遠來(lái)看，必須十分堅定地走城市化發(fā)展的道路，吸納與培養新市民，持續壯大中等收入群體的規模。
吸引民資進(jìn)入“兩新一重”等新領(lǐng)域
投資方面，寧吉喆表示，要有效擴大投資需求，推進(jìn)“兩新一重”(即新型基礎設施建設，新型城鎮化建設，交通、水利等重大工程建設)，加大公共衛生、應急物資儲備、交通能源等領(lǐng)域補短板力度，實(shí)施城市更新，加快城鎮老舊小區改造。
寧吉喆強調，要把國家預算內投資，地方專(zhuān)項債券和抗疫特別國債里用于投資的錢(qián)落實(shí)到項目上，直達企業(yè)和項目，資金跟著(zhù)項目走。
民間投資占全社會(huì )投資的近60%，是穩投資的重要力量，也是下半年做好穩投資工作的重要抓手。
上半年特別是二季度，穩投資包括穩定民間投資已經(jīng)取得積極進(jìn)展。二季度民間投資降幅比一季度收窄18.6個(gè)百分點(diǎn)。湖南、浙江等11個(gè)省份民間投資實(shí)現了正增長(cháng)，山西、云南等5個(gè)省份民間投資增速超過(guò)8%。但與整個(gè)投資相比，民間投資增長(cháng)仍然相對滯后，必須采取更加有針對性的措施促進(jìn)民間投資發(fā)展。
重大投資領(lǐng)域向民企放開(kāi)是激發(fā)企業(yè)活力、挖掘民間投資潛力的重要一環(huán)。近來(lái)從部委到地方密集出臺一系列政策措施，吸引民資進(jìn)入“兩新一重”領(lǐng)域。寧吉喆強調，下半年，我國將進(jìn)一步完善民間投資的環(huán)境，加大政策支持力度。支持民間投資進(jìn)入新領(lǐng)域，鼓勵民間資本加大在“兩新一重”等領(lǐng)域的投資力度。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)盤(pán)和林對第一財經(jīng)表示，近期民間投資刺激政策頻繁落地是我們健全市場(chǎng)化投融資機制，鼓勵民間資本參與社會(huì )建設的重要舉措，這預示著(zhù)屬于民間投資的春天已經(jīng)到來(lái)，而在這其中，“兩新一重”則是突破口之一，未來(lái)也會(huì )成為民間投資大展身手的關(guān)鍵領(lǐng)域。
盤(pán)和林表示，從客觀(guān)條件來(lái)看，隨著(zhù)減稅降費政策的逐步推進(jìn)，政府的資金負擔有所加重，用民間投資來(lái)分擔一些政府投資的重擔勢在必行。而從投資效果來(lái)看，民間投資往往受行政等客觀(guān)因素的影響較小，投資效率會(huì )高于政府投資效率，其對經(jīng)濟帶來(lái)的刺激效果也更好。
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